高毅资产邱国鹭：市场波动的现象与本质( 九 ) 中国基金报记者房佩燕整理 &n

所以，我们不要过分看重短期的表现，更多的是要思考它背后的能力、背后的护城河，真正的本质是什么。因为现象是纷繁复杂的，而只有本质是相对不变的。我们在选股票，就像伯乐在选马一样。比如九方皋的故事，伯乐把九方皋推荐给秦穆公，秦穆公让九方皋寻找一匹千里马。待九方皋找到以后，秦穆公问马是怎么样的，九方皋说这是一匹黄色的母马，秦穆公派他的人去取，结果是一匹黑色的公马。秦穆公觉得九方皋很不靠谱，连马的颜色、性别都分辨不出。但结果是，这的确是一匹天下少有的千里马。这个故事说明，现象并不代表本质。

今年下半年可能有部分优质的公司会出现季报低于市场的预期，这时候有可能是买入而不是卖出的机会，这也是为什么我们在这个时点要提市场波动的现象与本质。因为每个季度、每个月的表现，有时候是外部环境的问题，哪怕一匹千里马，台风天也跑不动。我们更应该分析一些内在原因，行业格局、公司竞争力、管理层能力等，这一类东西才是我们觉得更为本质的。中国现在还是有很多的公司在很多的产业链里确实有竞争力，我们应该要有信心。